Uniswap, SushiSwap, Curve – 탈중앙화 거래소(DEX)의 구조와 기능

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목차

• 탈중앙화 거래소(DEX)란? – 중앙화 거래소와의 차이점
• Uniswap – 탈중앙화 거래소(DEX)의 표준
• SushiSwap – Uniswap을 기반으로 한 추가 보상 제공 DEX
• Curve Finance – 스테이블코인 거래에 특화된 DEX

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탈중앙화 거래소(DEX)란? – 중앙화 거래소와의 차이점

탈중앙화 거래소(DEX, Decentralized Exchange)는 중앙화 거래소(CEX, Centralized Exchange)와 달리 중개기관 없이 블록체인 기술을 기반으로 운영되는 거래소입니다. 대표적인 DEX 플랫폼으로는 Uniswap, SushiSwap, Curve Finance가 있으며, 이들은 자동화된 시장 조성자(AMM, Automated Market Maker) 방식을 활용하여 사용자가 암호화폐를 직접 교환할 수 있도록 지원합니다.

 

전통적인 중앙화 거래소(CEX)인 바이낸스(Binance), 코인베이스(Coinbase), 업비트(Upbit) 등은 중앙 기관이 운영하며, 사용자의 자산을 관리하는 역할을 합니다. 반면, DEX는 스마트 계약을 기반으로 작동하며, 사용자가 개인 지갑을 통해 직접 거래할 수 있도록 지원합니다.

 

 

✅ CEX와 DEX의 주요 차이점

구분	중앙화 거래소(CEX)	탈중앙화 거래소(DEX)
운영 주체	중앙 기관(회사)	스마트 컨트랙트
자산 관리	거래소가 보관	사용자가 직접 보관
거래 방식	오더북(Order Book)	AMM(자동화된 시장 조성자)
개인 정보 요구	KYC(신원 인증) 필요	익명 거래 가능
보안	해킹 위험 존재	스마트 컨트랙트 보안이 중요

 

CEX는 빠른 체결 속도와 높은 유동성을 제공하지만, 사용자의 자산을 거래소가 보관한다는 점에서 보안 문제가 발생할 가능성이 있습니다. 반면, DEX는 사용자가 직접 자산을 관리할 수 있다는 점에서 보안성이 높지만, 거래 속도가 느리고 유동성이 부족할 수 있는 단점이 있습니다.

 

Uniswap – 탈중앙화 거래소(DEX)의 표준

Uniswap은 가장 널리 사용되는 이더리움 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)로, 2018년 출시 이후 DeFi(탈중앙화 금융) 생태계에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

 

📌 Uniswap의 핵심 특징

• AMM(자동화된 시장 조성자) 모델
  • Uniswap은 오더북 없이 유동성 풀(Liquidity Pool)을 통해 거래가 이루어지는 AMM 방식을 채택하고 있습니다.
  • 사용자는 ETH/USDT, DAI/USDC 등 다양한 유동성 풀에 자산을 예치하고, 이에 대한 거래 수수료를 보상으로 받을 수 있습니다.
• UNI 토큰
  • Uniswap의 거버넌스 토큰인 UNI는 플랫폼의 의사결정 과정에 참여할 수 있는 권리를 부여합니다.
  • UNI 보유자는 프로토콜 개선, 수수료 구조 변경 등의 제안에 투표할 수 있습니다.
• 무허가(Permissionless) 거래 가능
  • 사용자는 KYC(고객신원확인) 없이 자유롭게 거래할 수 있으며, 모든 ERC-20 토큰을 즉시 교환할 수 있습니다.
  • 중앙화 거래소보다 더 개방적인 거래 환경을 제공합니다.

📌 Uniswap의 장점과 단점

• 장점: 사용자의 자산을 직접 관리할 수 있으며, 모든 ERC-20 토큰 거래가 가능
• 단점: 높은 가스 비용(이더리움 네트워크 수수료)과 유동성 공급자의 일시적 손실(Impermanent Loss) 가능성

 

SushiSwap – Uniswap을 기반으로 한 추가 보상 제공 DEX

SushiSwap은 2020년 Uniswap에서 포크(Fork)되어 생성된 DEX로, Uniswap과 유사한 구조를 가지지만, 추가적인 보상 시스템을 제공하는 것이 특징입니다.

 

📌 SushiSwap의 핵심 기능

• SUSHI 토큰 보상
  • SushiSwap은 Uniswap과 동일한 AMM 방식의 유동성 풀을 제공하면서, 추가적으로 SUSHI 토큰을 유동성 공급자에게 지급합니다.
  • 사용자는 유동성을 공급한 대가로 SUSHI 토큰을 보상으로 받을 수 있으며, 이를 스테이킹(Staking)하여 추가 이익을 얻을 수도 있습니다.
• BentoBox 및 Kashi 대출 플랫폼
  • SushiSwap은 DEX 거래뿐만 아니라 BentoBox라는 자산 관리 시스템과 Kashi라는 대출 플랫폼을 제공하여 보다 다양한 금융 서비스를 지원합니다.
  • 사용자는 BentoBox를 통해 자산을 예치하고 추가 수익을 창출할 수 있으며, Kashi에서는 저담보 대출을 받을 수 있습니다.
• 커뮤니티 중심 운영
  • SushiSwap은 커뮤니티 중심으로 운영되며, SUSHI 토큰 보유자가 거버넌스에 참여하여 플랫폼의 의사결정 과정에 직접 개입할 수 있습니다.

📌 SushiSwap의 장점과 단점

• 장점: Uniswap보다 높은 보상 제공(SUSHI 토큰 지급)
• 단점: Uniswap보다 신뢰도가 낮으며, 일부 스마트 컨트랙트 보안 문제가 발생 가능

 

Curve Finance – 스테이블코인 거래에 특화된 DEX

Curve Finance는 스테이블코인(USDT, USDC, DAI 등)의 거래에 최적화된 탈중앙화 거래소로, 스테이블코인 간 교환 비용을 최소화하는 것이 특징입니다.

 

📌 Curve Finance의 주요 기능

• 스테이블코인 거래에 최적화된 유동성 풀
  • Curve는 스테이블코인 간 거래 시 발생하는 가격 변동성을 최소화하기 위해 설계되었습니다.
  • 사용자는 USDT, USDC, DAI 같은 스테이블코인을 Curve에서 거의 1:1 비율로 교환할 수 있습니다.
• CRV 토큰 및 거버넌스 시스템
  • Curve 사용자는 거래 수수료의 일부를 CRV 토큰으로 보상받을 수 있으며, CRV 토큰 보유자는 플랫폼의 운영 방향을 결정하는 투표에 참여할 수 있습니다.
• 일시적 손실(Impermanent Loss) 최소화
  • 일반적인 DEX에서는 자산 가격 변동으로 인해 유동성 공급자가 일시적 손실을 입을 위험이 있지만, Curve는 스테이블코인 거래에 특화되어 있어 이러한 손실을 줄이는 구조를 갖추고 있습니다.

📌 Curve Finance의 장점과 단점

• 장점: 스테이블코인 거래 최적화, 낮은 가격 변동성, 유동성 공급자 손실 최소화
• 단점: 일반 암호화폐(ETH, BTC 등) 거래에는 적합하지 않음

 

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Uniswap, SushiSwap, Curve Finance는 각각의 특성을 가진 대표적인 탈중앙화 거래소(DEX)로, 스마트 컨트랙트를 기반으로 중개자 없이 직접 암호화폐를 교환할 수 있도록 지원합니다.

• Uniswap은 AMM 모델을 활용한 대표적인 DEX로, 모든 ERC-20 토큰 거래가 가능
• SushiSwap은 Uniswap과 유사하지만, SUSHI 토큰을 활용한 추가 보상을 제공하며, 대출 기능도 포함
• Curve Finance는 스테이블코인 거래에 최적화된 DEX로, 일시적 손실을 최소화하는 구조를 갖춤

이처럼 각각의 DEX는 서로 다른 특성을 가지고 있어, 사용자는 본인의 거래 스타일과 목표에 맞는 플랫폼을 선택하여 활용할 수 있습니다.