탈중앙화 대출 서비스 비교 – Aave, Compound, MakerDAO의 차이점

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목차

• 1. 탈중앙화 대출(DeFi Lending)이란? – 중앙화 대출과의 차이점
• 2. Aave – 유동성 풀 기반의 변동 및 고정 이자율 대출 플랫폼
• 3. Compound – 알고리즘 기반의 자동 이자율 조정 대출 플랫폼
• 4. MakerDAO – DAI 스테이블코인 기반 대출 시스템

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1. 탈중앙화 대출(DeFi Lending)이란? – 중앙화 대출과의 차이점

탈중앙화 대출(DeFi Lending)은 은행과 같은 전통 금융기관 없이 스마트 계약을 통해 암호화폐 대출이 이루어지는 시스템입니다. 기존 금융 시스템에서는 은행이 중개자로 작용하여 대출 심사, 이자율 결정, 담보 관리 등의 역할을 수행하지만, DeFi 대출 플랫폼은 블록체인과 스마트 계약을 활용하여 자동으로 대출이 이루어지도록 설계되었습니다.

 

대표적인 탈중앙화 대출 플랫폼으로는 Aave, Compound, MakerDAO가 있으며, 이들은 각각 다른 방식으로 대출을 운영하고 있습니다. Aave와 Compound는 다양한 암호화폐를 담보로 예치하고 대출을 받을 수 있는 플랫폼이며, MakerDAO는 DAI라는 스테이블코인을 생성하는 시스템을 기반으로 운영됩니다.

 

📌 중앙화 대출(CeFi)과 탈중앙화 대출(DeFi)의 주요 차이점

구분	중앙화 대출(CeFi)	탈중앙화 대출(DeFi)
운영 주체	은행, 금융기관	스마트 컨트랙트
대출 심사	신용 점수 필요	담보 자산만 요구
담보 유형	부동산, 현금 등	암호화폐(ETH, USDC 등)
이자율 결정	은행이 조정	알고리즘이 자동 결정
개인 정보 요구	KYC(고객 신원 확인) 필수	익명 가능

 

탈중앙화 대출은 신용 점수 없이 암호화폐만 담보로 예치하면 대출이 가능하다는 점에서 기존 금융 시스템과 큰 차이를 보입니다. 그러나 담보 비율이 높고, 변동성이 큰 암호화폐를 기반으로 하기 때문에 청산 리스크가 존재한다는 단점도 있습니다.

 

2. Aave – 유동성 풀 기반의 변동 및 고정 이자율 대출 플랫폼

Aave는 가장 널리 사용되는 DeFi 대출 플랫폼 중 하나로, 사용자가 자신의 암호화폐를 예치하면 이를 담보로 대출을 받을 수 있습니다. ETH, USDC, DAI 등 다양한 암호화폐를 지원하며, 변동 및 고정 이자율을 선택할 수 있는 기능을 제공하는 것이 특징입니다.

📌 Aave의 주요 기능

• 유동성 풀 기반 대출 시스템
  • Aave는 유동성 풀(Liquidity Pool)에 예치된 자산을 활용하여 대출을 실행하며, 사용자는 예치한 자산에 대한 이자를 받을 수 있습니다.
  • 유동성 공급자는 예치한 자산에 대한 보상을 aToken(Aave Interest Bearing Token) 형태로 받으며, 이는 이자가 자동으로 누적되는 구조입니다.
• 플래시 론(Flash Loan) 기능
  • Aave의 대표적인 기능 중 하나는 플래시 론(Flash Loan)으로, 이는 담보 없이 대출을 받고 한 트랜잭션 내에서 즉시 상환하는 방식입니다.
  • 이 기능은 아비트라지 거래(차익 거래), 담보 교체, 포트폴리오 조정 등에 활용됩니다.
• 고정 및 변동 이자율 선택 가능
  • 사용자는 대출 시 변동 금리와 고정 금리 중 선택할 수 있어 유동적인 대출 전략을 세울 수 있습니다.
  • 변동 금리는 시장 상황에 따라 변경되며, 고정 금리는 일정 수준에서 안정적인 대출이 가능합니다.

📌 Aave의 장점과 단점

• 장점: 다양한 암호화폐 지원, 플래시 론 기능, 고정 및 변동 금리 선택 가능
• 단점: 높은 담보 비율 요구(대부분 150% 이상), 청산 리스크 존재

 

3. Compound – 알고리즘 기반의 자동 이자율 조정 대출 플랫폼

Compound는 Aave와 유사한 DeFi 대출 플랫폼이지만, 알고리즘을 활용하여 대출 이자율이 자동으로 조정되는 구조를 갖추고 있습니다.

 

📌 Compound의 주요 기능

• cToken 기반 이자 지급 시스템
  • 사용자가 자산을 예치하면, cToken(compound token)이 발행되며, 이를 통해 이자가 자동으로 누적됩니다.
  • 예를 들어, USDC를 예치하면 cUSDC를 받게 되며, 이 토큰을 보유한 상태에서 이자가 발생합니다.
• 자동화된 대출 및 이자율 조정
  • Compound는 시장 수요와 공급에 따라 대출 이자율이 자동으로 조정되는 알고리즘을 사용합니다.
  • 사용자가 많아지면 이자율이 상승하고, 유동성이 풍부하면 이자율이 하락하는 구조입니다.
• COMP 거버넌스 토큰을 통한 보상
  • Compound 사용자들은 거버넌스 토큰인 COMP를 보상으로 받을 수 있으며, 이를 통해 플랫폼 운영 정책에 투표할 수 있습니다.

📌 Compound의 장점과 단점

• 장점: 자동화된 이자율 조정, 높은 유동성, COMP 토큰 보상 제공
• 단점: 담보 부족 시 강제 청산 위험, 변동성이 높은 이자율

 

4. MakerDAO – DAI 스테이블코인 기반 대출 시스템

MakerDAO는 ETH 또는 기타 암호화폐를 담보로 예치하고, DAI라는 스테이블코인을 생성하여 대출할 수 있는 시스템을 제공합니다.

📌 MakerDAO의 주요 기능

• DAI 스테이블코인 생성
  • 사용자는 ETH, USDC 등의 자산을 담보금고(Vault)에 예치하고, 이를 담보로 DAI를 발행하여 대출할 수 있습니다.
  • DAI는 1달러 가치에 고정된 스테이블코인이며, DeFi 생태계에서 안정적인 대출 및 결제 수단으로 활용됩니다.
• 담보 비율 유지 필요
  • 사용자는 DAI를 대출받을 때 최소 150% 이상의 담보 비율을 유지해야 하며, 만약 담보 비율이 낮아지면 자동 청산될 위험이 있습니다.
• MKR 토큰을 통한 거버넌스 운영
  • MakerDAO는 MKR 토큰을 보유한 사용자들이 담보 비율 조정, 안정화 수수료 설정 등의 주요 의사결정에 참여할 수 있도록 운영됩니다.

 📌 MakerDAO의 장점과 단점

• 장점: DAI 스테이블코인을 활용한 안정적인 대출 가능, 높은 탈중앙화 수준
• 단점: 담보 비율을 유지하지 못하면 청산될 위험이 있음

 

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Aave, Compound, MakerDAO는 각각 다른 방식으로 탈중앙화 대출을 운영하며, 사용자에게 다양한 옵션을 제공합니다.

• Aave는 다양한 암호화폐 대출을 지원하며, 플래시 론 및 변동/고정 금리 선택 기능을 제공
• Compound는 알고리즘을 활용하여 자동으로 이자율을 조정하고, cToken을 기반으로 보상을 지급
• MakerDAO는 DAI 스테이블코인을 생성하여 대출을 실행하는 방식으로, 스테이블한 대출 시스템을 구축

사용자는 자신의 투자 전략과 리스크 허용 범위에 따라 적절한 대출 플랫폼을 선택하여 활용할 수 있으며, 담보 비율과 청산 리스크를 충분히 고려하는 것이 중요합니다.